熊市買什麼

投資書籍皆呼籲大家累積資產，或是要採用「資產本位」思維，但其實現金也是其中一種資產，尤其是現時香港定存利率動輒有3%以上。現年三十多歲的投資者(如筆者)根本未感受過加息的威力，原來全世界所有資產均可同時下跌，唯有美金獨尊。

2020年溶斷時學到的最大得著是當股市由谷底回升時，賺得最多的一定是優質大型股票，因為全世界的共同基金、退休基金、政府基金、牟利或非牟利組織基金以及你的強積金，都在不斷買入該些股票。什麼是大型股票?上網看看你的MPF組成部份。什麼是優質股票?任何不斷穩定及安全地產生現金流的公司，不是指不斷派息，而是每年自由現金流穩定、拼命回購、具競爭優勢的公司，用YAHOO FINANCE已經可以很簡單地檢查自己手持的公司有否以上特徵。

割韭菜

兩年前寫過利福國際 

http://ransanalysis.blogspot.com/2020/02/hkex1212.html

近5年股價高峰HKD24.70, 之後一直下跌, 2020/02/01股價HKD7.18, 歷史低位HKD2.59

2022/08/07細劉宣佈以HKD5提出全面收購 

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0807/2022080700234_c.pdf

宣佈前兩日成交量大增,股價上漲

小股東永遠被收割,仲玩港股?

好像每天只看到負面消息

不知道大家有沒有這個感覺。每天讀報、工作和吸收財務知識，俄烏戰爭、供應鏈短缺、世界經濟面對重大危機、加息......等等，好像都沒看到什麼好消息，但時不時看看自己的投資組合(還是未改變常留意股價的壞習慣)，最近好像有少少回升?其實我最想看到股價大跌......這樣就可以加倉，增強投資組合產生現金流的效率......現時我的組合什麼都有點，可以袋入袋的現金才是實實在在賺到的錢，能影響股價的因素太多太多了，基本上不可能掌握......

我現時組合:

領展 3.92%、中信電訊國際 3.38%、香港電訊 9.48%，香港股票只留這3隻，合計16.78%

美國公司債券 59.25%，合共18隻，都是抄人功課，只有一檔DELL是自己揀

封閉基金 8.26%，月月派息不錯啊

新加坡REITS 3.03%，志在分散一下地區

VOO 1.19%、AAPL 5.15%、GOOG 2.78%、BRK.B 0.25%、TSLA 2.44%、TSM 0.86%，美股合計12.68%

大方向是以收息為主，低配增長股，覺得挺適合自己，這組合用了槓桿，加息週期須慎用。

沒有投資建議，自己投資自己負責

如何用IB計算槓桿水位

1. 首先登入TWS，點選左上方「ACCOUNT」

2. 計算IB給你組合的可槓桿比率，用「Securities Gross Position Value」除以「Maintenance Margin」，我的組合現時是3.5

3. 套用公式 (Net Liquidation Value x 可槓桿比率 - Securities Gross Position Value) / (可槓桿比率 - 1)，得出一個數，這個數就是代表只要你整個組合下跌這個數，就會被Call Margin

公式中，可槓桿比率是3.5，(可槓桿比率 - 1) 就是2.5

4. 將這個數除以「Securities Gross Position Value」可得知整個組合下跌多少%就會被Call Margin

5. 留意S&P 500指數於2020年2月至3月底由高位下跌了約40%

2021首篇隨筆

 Warren Buffett的棒球理論指出,不是每一個投球都需要揮棒回應。面對市場每日幾百幾千次報價,你不需每次都回應,只需等待絕佳的機會才出手。講就好易,實際上有點反人類自然本性行事。08年金融海嘯時仍是學生,根本沒錢投資,個市點差,當時覺得跟我沒任何關係。2020年2月時想學習多些海外投資產品知識,故於網上開了IB賬號,一開始只投了S&P500 ETF,後來3月底多次溶斷,當時看了很多BLOGGER的文章,指出一些基金股(看MPF頭十大持股是些什麼)必先反彈,故分段買入AAPL、VISA及GOOGLE等"大"股票,終使2020年埋單時投資組合(連同港股)有雙位數升幅,一切好像運氣使然。我當然不是股神,不會買中TESLA等超級股票,但我的理念是有賺比沒有賺好,有同無差好遠架啦。

2021年我將會賣出部份持有多年的中國燃氣及領展,將資金投入樓市。看好看淡是個人價值判斷,事實就是資金氾濫,不投資的風險可能比投資更高。近來大陸斷電,以及多年來的新聞,都告訴投資者,能源行業完全受國家支配,並非自由市場,持有能源行業股票並非最明智之舉(只是相對其他妖股較好)。中國燃氣給我的回報已非常滿意,減持亦相當舒服。而領展我亦將繼續持有,只是會加入更多其他REITS。此外,我亦會持續增加恒生科技指數ETF及S&P500 ETF的佔比。

衡量個人財務狀況非常簡單,只需看這個人是否量入為出。看公司亦然,對於有持續自由現金流的公司,很少死錯人。建議有心想靠投資賺安心錢的朋友花點時間學會看財務報表。

重投舊經濟股

 題述「重投」,其實沒離開過,只是近期再投入資金。以前讀書時學計算現值(present value),其中需知道這項投資的總年期,但誰又知道該項目(或公司)可存在多久?若投資年期假設為「永遠」,則有一條相對簡單的折現值計算公式,只需找到合適的折現率就可以了,現值就是巴菲特說的intransic value。

最近再購入領展,真是老嫗能解的業務模式,簡單就是美,賺錢不需花巧。網上流傳恒大的「江湖告急信」,真偽難辨,但當中的數據相當真實。老實講,小弟作為企業融資行業的一員,這些公司是不會碰的,因為看不明白。成件事假得來又有幾分說服力,相當有趣......

參考一下別人在做什麼

金管局指示銀行將中小企原本於8月到期的貿易融資欠款(於5月份首次預批可以延期90天,故於8月到期,見前文),可以再延長90天才償還,而5-8月期間新做的融資亦可延期還款。近月銀行審批了數千筆百份百擔保貸款,大部份是頭12個月可以只還息不還本。從中只反映兩個字:吊命。

昨天(2020年8月29日),某香港中小型銀行進行首次大規模裁員(預計仍有第二波),可能因為該銀行並非「大到不能倒」一類的,報紙提也沒提,但我感受到銀行界裁員潮陸續有來。

大陸中銀監約見內房巨企,大力控制本年度有息負債的增長率,最嚴的是必須下降負債率,收緊房企融資渠道。負債高的內房必須小心處理。

港股舊經濟類別仍是死下死下(我有不少舊經濟股),科網股則像存活於另一時空。下星期有另外一檔恒生科技指數ETF上市,開支比率好像只有0.55%,我應該會買,學曹SIR講,買股票最緊要就係個「勢」。

之前博文有提到3月份趁美股股災,首次買入美股。全部都賺錢,特別是AAPL,盈利接近100%,我覺得十分誇張,近期已賣了1/5。你說TESLA仲誇?朋友,誰有水晶球呢。政治與經濟分不開,大選前大概升得更誇吧。越來越覺得股票買ETF就好。